環(huán)保板塊受到估值與業(yè)績雙殺 行業(yè)漸入寒冬
【純水設(shè)備www.zzdsjc.com】在過去的一年里，環(huán)保行業(yè)的估值和業(yè)績雙殺，行業(yè)逐漸進入寒冬。
業(yè)界認為,環(huán)保企業(yè)將面臨許多測試來熬過寒冷的冬天,比如如何走出債務(wù)泥潭,如何解決融資困難,缺乏“彈藥”等等,以及如何調(diào)整PPP更好地滿足企業(yè)的需求和市場的發(fā)展在當(dāng)前上下文的去杠桿化。
然而，近期市場也傳來一些利好消息:2019年A股上市首日，中國的藍海安達、中電環(huán)保、永清環(huán)保等一系列環(huán)保類股逆市大紅。行業(yè)預(yù)計今年在環(huán)境政策趨勢下，行業(yè)企業(yè)治理需求有望加快釋放，環(huán)保企業(yè)仍有較大的市場空間，環(huán)保板塊未來不必過于悲觀。
先河環(huán)�？萍脊煞萦邢薰径麻L陳榮強表示工業(yè)純水設(shè)備，上市公司目前的困境與整體經(jīng)濟運行有關(guān)，與其他行業(yè)有共同的因素。環(huán)保企業(yè)應(yīng)認真分析宏觀經(jīng)濟形勢，結(jié)合自身優(yōu)勢，把握技術(shù)、產(chǎn)品、商業(yè)模式等核心競爭領(lǐng)域。同時，要注重質(zhì)量改進，增加創(chuàng)新要素，進行降本增效改革，探索細分領(lǐng)域投資少、效益好的技術(shù)和項目。
“環(huán)保上市公司2019年可能做的是調(diào)整PPP，選擇最佳項目和地區(qū)，縮短投資回收期，使產(chǎn)品和技術(shù)完全適應(yīng)和滿足這一市場需求。”同時要保持專注，避免盲目，有多少融資渠道和實力，做多少工作，決不能透支。他告訴《經(jīng)濟觀察報》。
事實上,購買力平價調(diào)整的結(jié)果從2017年11月,財政部發(fā)布了“關(guān)于政府和社會資本合作(PPP)綜合信息平臺項目管理的通知”,這使得PPP項目大型非標(biāo)清洗出站,許多中標(biāo)企業(yè)依賴環(huán)境PPP債務(wù)危機,甚至在過去一年中有默認。
桑德集團董事長溫一波告訴《經(jīng)濟觀察報》，PPP業(yè)務(wù)本身就是一種杠桿業(yè)務(wù)，需要資本和銀行貸款。規(guī)范PPP意味著以前的項目可能會被叫停，銀行融資可能會中斷。一方面政府要清理整頓PPP項目，另一方面也要給予相應(yīng)的資金支持，解決融資問題。
財政部PPP中心項目官員張革告訴記者，在全面深化改革中，PPP改革發(fā)揮了先鋒作用，充分釋放了“去監(jiān)管化和服務(wù)化”改革的紅利，加快了薄弱環(huán)節(jié)的建設(shè)。但在PPP改革中，也存在著一些不規(guī)范的發(fā)展問題，如泛化、異化等。2017年8月以來，財政部發(fā)布了一系列規(guī)范整改文件，決定在PPP項目財政支出責(zé)任超過本地區(qū)一般公共預(yù)算支出10%紅線的地區(qū)，停止新建項目入庫。
作為回應(yīng)，她解釋說，財政部將全面清理PPP市場，這是PPP為了挽救生命和確保其長期健康發(fā)展必須經(jīng)歷的痛苦。截至2018年10月，累計清理退庫2.9萬億元項目2428個，整頓完善2005年3.1萬億元項目，占財政項目規(guī)模的一半左右。
2017年財政部、住建部、農(nóng)業(yè)部、環(huán)保部四部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于政府參與的污水、垃圾處理項目全面實施PPP模式的通知》明確提出要在污水、垃圾兩個領(lǐng)域全面實施PPP項目。這被業(yè)界認為是生態(tài)環(huán)保PPP的重大進步。而據(jù)全國PPP中心平臺的數(shù)據(jù)，在現(xiàn)金流回報較穩(wěn)定的垃圾、污水處理領(lǐng)域，民資參與率高達82%。張戈認為，民資對整個生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域PPP有引領(lǐng)作用，其技術(shù)分擔(dān)了政府很多風(fēng)險，讓公共服務(wù)更專業(yè)和多樣。
聯(lián)合國環(huán)境署駐華首席代表涂瑞和告訴記者，中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)近年來通過原始創(chuàng)新、集成引進消化吸收再創(chuàng)新突破了一批關(guān)鍵技術(shù)、核心技術(shù)，產(chǎn)業(yè)供給能力顯著增強，目前中國環(huán)保技術(shù)水平在國際上處于局部領(lǐng)跑、總體平行跟進態(tài)勢。但中國環(huán)保企業(yè)依然是以小型、微型企業(yè)為主，且企業(yè)數(shù)量規(guī)模和相應(yīng)的產(chǎn)值國內(nèi)地域分布很不平衡。
官方數(shù)據(jù)顯示，2017年7100家環(huán)保企業(yè)，小型、微型企業(yè)約占70%，大中型企業(yè)占30%，營收過億的企業(yè)占11.6%左右。全國工商聯(lián)環(huán)境商會提供的2018中國環(huán)境企業(yè)50強榜單數(shù)據(jù)也顯示，營收突破百億的企業(yè)僅7家工業(yè)純水設(shè)備，占50強企業(yè)總數(shù)的14%。商會會員企業(yè)近500家，多是民營中小企業(yè)，30多家是上市公司。
不過，根據(jù)國家《關(guān)于培育環(huán)境治理和生態(tài)保護市場主體的意見》要求，到2020年，要培育出50家以上產(chǎn)值過百億的環(huán)保企業(yè)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超2.8萬億元。
瀚藍環(huán)境總裁金鐸對經(jīng)濟觀察報說，過去很多環(huán)保企業(yè)存在盲目擴張沖動，在“瘋長”中忽略了自身優(yōu)勢的發(fā)揮和能力的釋放實驗室純水設(shè)備，導(dǎo)致產(chǎn)品和服務(wù)同質(zhì)化，從而加劇行業(yè)惡性競爭。而環(huán)保商業(yè)模式很不成熟，如PPP模式、第三方治理模式等仍快速擴張，加上金融政策急速調(diào)整，這令行業(yè)雪上加霜。
不過，她同時認為，環(huán)保行業(yè)在過冬的同時也將逐步進入分化期，給產(chǎn)業(yè)帶來機遇和創(chuàng)新動力。整個行業(yè)經(jīng)歷寒冬后會出現(xiàn)諸多變化：一是政府需求更綜合化、程序?qū)⒏?guī)范；二是行業(yè)主體和參與者也將更多元化；三是PPP項目考核與監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)將更嚴(yán)苛，對環(huán)保企業(yè)要求更高。
“這將倒逼環(huán)保企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，向高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)變�！苯痂I預(yù)計未來環(huán)保企業(yè)競爭可能更多集中在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新方面。未來企業(yè)能否做到資金長期與短期匹配、建設(shè)和運營適應(yīng)，將成為現(xiàn)金流管理能力提升的關(guān)鍵。
華新綠源環(huán)保股份有限公司總經(jīng)理王建明說：“短期看，環(huán)保行業(yè)走出寒冬確實面臨諸多困難，但長期看國內(nèi)環(huán)保市場需求還是十分強烈的。環(huán)保企業(yè)不應(yīng)過度依賴政府資金，削弱市場力量。因為一旦融資不到位，企業(yè)發(fā)展往往會遭遇挫折，今后應(yīng)理性看待，不能盲目擴張�！�
他對經(jīng)濟觀察報表示，地方政府環(huán)境執(zhí)法應(yīng)執(zhí)行到位，不能簡單粗暴“一刀切”。建議政府提高對污染企業(yè)的懲處標(biāo)準(zhǔn)，尤其是對個體戶、小企業(yè)逃稅漏稅問題，進行嚴(yán)厲打擊。
全國工商聯(lián)環(huán)境商會會長趙笠鈞告訴記者，此前環(huán)境產(chǎn)業(yè)基于政策驅(qū)動下的高歌猛進，偏離了其價值本質(zhì)，成為環(huán)境產(chǎn)業(yè)之殤。而過去一年整個產(chǎn)業(yè)又經(jīng)歷了一次“過山車”式發(fā)展，產(chǎn)業(yè)自身也會進行反思。環(huán)境產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不應(yīng)僅僅依賴于政策驅(qū)動，而是要用內(nèi)生創(chuàng)新去提升自身價值。
也就是說，整個環(huán)保產(chǎn)業(yè)應(yīng)向基于內(nèi)生創(chuàng)新增長的方向轉(zhuǎn)變，并在增長方式上做出一些調(diào)整。
鑫聯(lián)環(huán)�？萍脊煞萦邢薰径麻L馬黎陽也認為，環(huán)保企業(yè)尤其是要在創(chuàng)新上下真功夫，首先要更重視自身創(chuàng)新觀念的轉(zhuǎn)變和創(chuàng)新能力的增長，比如適應(yīng)市場需求的技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，以及更為靈活的商業(yè)模式和金融手段的創(chuàng)新。
“環(huán)保企業(yè)要量力而行，突出自身技術(shù)、經(jīng)營、產(chǎn)品優(yōu)勢，可以適當(dāng)做一些輕資產(chǎn)項目，不要干超出企業(yè)能力范圍的事情。工業(yè)純水設(shè)備環(huán)保產(chǎn)業(yè)和國家政策驅(qū)動是密不可分的，企業(yè)要緊跟行業(yè)及政策趨勢，瞄準(zhǔn)相關(guān)熱點領(lǐng)域發(fā)力，比如固廢、危廢治理，土壤修復(fù)以及大氣污染防治等領(lǐng)域都將是未來環(huán)境治理的重點�！彼嬖V經(jīng)濟觀察報。
而在金鐸看來，未來如何讓環(huán)保行業(yè)由重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)變，將是整個行業(yè)面臨的重大課題。所以這就要求企業(yè)創(chuàng)新資本運作，吸納更多社會資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。她對記者說，“環(huán)保企業(yè)未來很重要的一項工作就是積極通過大數(shù)據(jù)和智能化進行精細化管理，以實現(xiàn)運營和技術(shù)管理的創(chuàng)新和突破�！备喹h(huán)保及純水處理設(shè)備資訊請關(guān)注皙全蘇州純水設(shè)備網(wǎng)。
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